动力煤价格止跌反弹，焦煤市场弱势依旧

    受季节性因素影响，近期动力煤需求有所增加http://www.qdd***.cn/，煤炭市场供应继续减少，煤炭库存已经降至四年来低，神华、中煤、伊泰三大主力煤企带头涨价，动力煤价格开始止跌反弹。然而国内 炼焦煤市场持续低迷不振，短期内难以根本性转变。

    炼焦煤价格暂稳 反弹动力不足

    自年初开始炼焦煤价格一直持续跌势，价格已跌至6年来低位。据相关数据显示，目前多数煤价格已经跌破成本线，80%以上煤企处于亏损状态。目前部分煤矿处于限产停产状态，原煤供应相对开始偏紧。在原煤价格的支撑下，精煤价格已经不好下调，短期内以稳为主。受亏损影响近期停产限产煤矿增多，山西地区煤矿安监力度加大，在此因素影响下炼焦煤供应量有所减少，然而下游需求不足，难以改变炼焦煤资源供大于求现状，焦煤价格反弹动力不足。

    经济增速放缓间接影响焦煤需求下降

    经济增长放缓http://www.qdd***.cn/，投资增速继续回落，房地产持续低迷。1-4月份全国固定资产投资（不含农户）同比增长12%，较1-3月份回落1.5个百分点，其中，房地产开发投资同比增长6%，较1-3月份回落2.5个百分点。房地产开发投资增速快速回落，导致钢材、水泥等建材需求持续疲软，产量下降，终影响了炼焦煤需求下降，加速了供大于求矛盾，使得焦煤价格难以上涨。

    下游钢焦市场持续弱势难以为焦煤价格反弹提供支撑

    近期钢材及焦炭市场持续弱势运行。刚刚过去的一周钢材现货价格跌幅开始加大，市场悲观气氛再起，钢坯价格亦累计跌50元/至 2010 元/吨。日钢焦炭采购价格再降10元/吨，降幅明显收窄，但因焦炭终端需求增长缓慢，且多数焦化厂仍以亏损为主，五月份焦化厂开工率亦处于历史低位，成本压力进一步增加，导致焦炭价格始终在低位徘徊。受焦化厂持续性的低开工影响，虽然近期焦炭供应压力有所缓解，但钢企原材料库存高企导致短期内补库可能性较小，加上供应过剩以及资金问题等因素仍然存在，短期内焦炭市场难以摆脱弱势格局。

    综上所述，近期动力煤价格开始止跌反弹http://www.qdd***.cn/，焦煤价格暂稳。因下游市场弱势运行难以为焦煤市场反弹提供支撑，焦煤供大于求矛盾短期难以得到根本改善，预计短期内焦煤市场持续低迷。